交银国际：维持快手-W买入评级 目标价89港元

发布时间：2025-07-08 00:41:29 来源：民心不壹网 作者：焦点

发布研究报告称，交银级目维持（01024）“买入”评级，国际港元预计22Q4收入为270亿元，维持同比增11%，快手其中：1）直播收入增速在高基数上放缓至5%；2）在线营销收入增8%，入评受内循环广告带动；3）电商GMV增31%，交银级目受116购物节推动，国际港元目标价89港元。维持

报告中称，快手公司今年3季度总收入为231亿元人民币（下同），入评同环比增13%/7%，交银级目符合预期。国际港元业绩亮点：1）总流量保持高质量增长（同比增23%），维持日活跃买家创历史新高，快手达3.63亿。入评2）电商GMV同比增27%，月活跃买家达1亿。在线营销收入同比增速放缓至6%，内循环广告与GMV增长一致。直播收入同比增16%，受益于月付费用户数增长（+29%）。

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